自古深情留不住，唯有套路得人心!連續(xù)數(shù)月的佛山304不銹鋼裝飾管價(jià)格拉漲大戰(zhàn)，鋼市各路豪杰都分分推波助瀾，就在大家都一致期待不銹鋼管材價(jià)格大漲之際，佛山不銹鋼管材現(xiàn)貨市場卻顯得不解風(fēng)情起來。站在九月初這個(gè)“金九銀十”的門檻上，唐山鋼坯開始變得魔動起來，30日在期貨下跌的帶動下坯價(jià)大幅下調(diào)50元/噸，加上各地銷量一直不順，月末后一天價(jià)格想守住也難，不銹鋼管材價(jià)格一碰就“倒”。難道這次力推的漲勢就醬紫“翻篇”了不成?說好的強(qiáng)勢上漲呢?說好的需求放量呢?說好的去產(chǎn)能提振鋼價(jià)呢?他們都去哪了?

　　這兩天鋼價(jià)有些不給面子，也不太好就此進(jìn)行指責(zé)，畢竟沒到“金九銀十”不是，這點(diǎn)回調(diào)沒毛病(冷漠臉)。那到了“金九”之后，鋼價(jià)在經(jīng)過調(diào)整之后能否再次魔性上漲呢?下面小編和大家從下面幾個(gè)方面來分析分析。

　　一、內(nèi)因

　　1.供需：高爐產(chǎn)量增加、調(diào)坯廠需求下降上周京津冀高爐和熱卷產(chǎn)能利用率周比出現(xiàn)了2.72%和0.56%的上升，其余建材、冷軋、帶鋼、型鋼等品種周比還處于下降狀態(tài)，尤其是型鋼跌幅明顯，達(dá)到了15.55%，主要是受制于當(dāng)?shù)丨h(huán)保限產(chǎn)政策的執(zhí)行。

　　2.利潤：鋼廠利潤提升，間接拉高產(chǎn)能近幾個(gè)月鋼價(jià)的整體震蕩上行，令廠商利潤不斷提升，尤其是長流程生產(chǎn)企業(yè)，利潤擴(kuò)大到了300-400，部分品種超過了500以上，調(diào)坯軋材企業(yè)也有200左右的利潤空間，高利潤的刺激，使得雖然環(huán)保限產(chǎn)政策仍在持續(xù)，但是一些調(diào)坯軋材企業(yè)已經(jīng)開始和環(huán)保檢查人員打起了游擊戰(zhàn)，抓緊一切可以生產(chǎn)的時(shí)間生產(chǎn)。而貿(mào)易環(huán)節(jié)，隨著價(jià)格的上沖，商家的風(fēng)險(xiǎn)意識亦在加強(qiáng)，基本上保持著拉高出貨的原則，盡量控制庫存水平。

　　3.成本：礦價(jià)短期存回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，成本支撐或不足近幾個(gè)月外礦價(jià)格震蕩走強(qiáng)，市場活躍度尚可。現(xiàn)階段從供應(yīng)方面來看，港口庫存維持在1億噸以上，且近期到港量增加趨勢明顯;從需求方面來看，G20峰會將進(jìn)一步影響江浙地區(qū)開工率，或使全國鋼廠整體開工水平小幅下降，需求短期或有小幅下降;從鋼廠補(bǔ)庫情況來看，部分鋼廠已提前開始采購補(bǔ)庫，近期采購積極性并不會太高，將以按需補(bǔ)庫為主。因此，短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格或?qū)⒁哉鹗幓卣{(diào)為主。

　　4.出口：7月份出口退稅檢查風(fēng)波對市場造成一定阻力，然而從出口價(jià)格優(yōu)勢看，減量或不明顯，加上9月10月一向是出口旺季，將進(jìn)一步帶動需求向好。

　　5.庫存：8月26日唐山主要倉庫及港口同口徑統(tǒng)計(jì)鋼坯庫存32.4萬噸，周比增加1.7萬噸。本周庫存小幅上升，操作較為頻繁。后續(xù)入庫計(jì)劃較少，市場觀望氛圍較濃。

　　二、外因

　　1.工業(yè)、基建低速增長，需求緩慢增加

　　2016年1-7月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額同比增長6.9%，增速比1-6月份加快0.7個(gè)百分點(diǎn)，主要是大宗商品價(jià)格反彈，鋼鐵、有色行業(yè)利潤明顯好轉(zhuǎn)。不過，截至7月末，工業(yè)產(chǎn)成品存貨同比下降1.8%，降幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)企業(yè)去庫存步伐放慢，市場需求總體尚未明顯改善。

　　為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，政府將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，如東北推出振興三年滾動實(shí)施方案，總投資規(guī)模約1.6萬億。考慮到實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營困難，發(fā)改委出臺《降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本工作方案》，包括引導(dǎo)市場利率進(jìn)一步下行，加大低利率債券發(fā)行規(guī)模，試行市場化債轉(zhuǎn)股，降低貸款中間環(huán)節(jié)成本等降低融資成本的措施。由此來看，基礎(chǔ)建設(shè)仍有較大潛力，預(yù)計(jì)后期基建投資繼續(xù)快速增長。樓市調(diào)控政策分化，后期商品房銷量局部降溫，房地產(chǎn)投資呈低速增長。

　　2.環(huán)保嚴(yán)查，鋼價(jià)利好

　　近期工信部要求多省市公布壓減鋼鐵產(chǎn)能計(jì)劃，壓減產(chǎn)能有大幅增長。其中河北省上調(diào)了2016年的壓減產(chǎn)能目標(biāo)，并計(jì)劃于10月底前完成全年壓減過剩鋼鐵產(chǎn)能的任務(wù)。面對今后兩個(gè)月艱巨的去產(chǎn)能任務(wù)，各地環(huán)保督察組也是頻頻出擊，去產(chǎn)能文件也是層出不窮，供給端萎縮已是板上釘釘。河北區(qū)產(chǎn)能政策中涉及了5家生產(chǎn)鋼坯的廠家，因此對鋼坯市場的預(yù)期有所偏強(qiáng)。

　　3.資金流動性縮緊，銀行信貸收緊市場降溫

　　當(dāng)前，央行貨幣政策繼續(xù)穩(wěn)健偏松，銀行間市場的流動性仍然充裕，上周央行資金凈投放規(guī)模升至3100億元。考慮到美聯(lián)儲加息預(yù)期增強(qiáng)，人民幣貶值可能加速中國資本外流，后期央行仍有降準(zhǔn)空間，來對沖境內(nèi)流動性被動收緊的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)了解，近期銀行對待鋼鐵行業(yè)存在一刀切的管理方式，跟鋼鐵沾邊的普遍存在停貸、壓貸現(xiàn)象，對整個(gè)鋼鐵行業(yè)來說既不利也不公平。信貸收緊，將會對資金流巨大的鋼鐵行業(yè)造成很大壓力，生產(chǎn)、經(jīng)營均會造成影響。

　　4.期市退燒，多頭離場，上升勢頭或打住

　　近期期貨市場開始出現(xiàn)退燒苗頭，上漲勢頭或被終結(jié)。近幾個(gè)月螺紋鋼期貨一直在上漲，主要是由于資金流動性的寬裕、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期以及鋼廠減產(chǎn)的預(yù)期共同早就的。而隨著期螺價(jià)格已至近期高點(diǎn)，鋼廠復(fù)產(chǎn)率大大超過預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，使得多空地位轉(zhuǎn)變，本次期貨上漲勢頭可能被終結(jié)。近期鋼企利潤較高，市場也不乏做空鋼廠利潤的操作，螺紋連續(xù)多次沖擊2600點(diǎn)未果也從側(cè)面做出了驗(yàn)證。

　　小結(jié)

　　隨著G20的召開以及鋼鐵供給側(cè)改革的深入，304不銹鋼裝飾管廠受環(huán)保因素影響，市場供應(yīng)明顯縮量。邁入“金九”，市場需求將有所上升，但考慮到8月份的市場已經(jīng)提前透支了一部分需求，市場供需的天秤傾斜幅度將不會太大，對鋼價(jià)支撐力度可能不及預(yù)期。而隨著G20的結(jié)束，華東地區(qū)或會出現(xiàn)一波漲價(jià)小高潮，或會裹挾華北鋼價(jià)小幅走高。綜上所述，隨著市場回調(diào)整理期的結(jié)束，鋼價(jià)或仍將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。