作為曾經(jīng)的鐵礦石生產(chǎn)與出口大國，印度近年卻陷入了鐵礦石供應(yīng)短缺的窘境，出口逐年下降，進(jìn)口增長迅速，且增長勢頭有望持續(xù)，這也許能稍微緩解全球 鐵礦石市場供應(yīng)過剩的局面。但對于仍處于恢復(fù)階段的印度鋼鐵行業(yè)來說，短期內(nèi)能夠阻止鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步下跌的趨勢并未顯現(xiàn)，一時還難以改變國際鐵礦石市場 慘淡的現(xiàn)實(shí)。

    一、全球第三大鐵礦石生產(chǎn)國印度是世界上幾個擁有豐富鐵礦儲量的國家之一，且多為高品位優(yōu)質(zhì)鐵礦，主要為赤鐵礦和磁鐵礦，赤鐵礦礦石品位均 在58%以上；磁鐵礦礦石品位較低，一般為30%-40%。據(jù)印度礦業(yè)部2011年公布的數(shù)據(jù)，印度鐵礦石儲量約280億噸，其中高品位赤鐵礦178億 噸，磁鐵礦100億噸。品位超過65%的鐵礦石資源主要位于印度恰蒂斯加爾邦，以及奧里薩邦和恰爾肯德邦的一些地區(qū)。作為全球鐵礦石的主產(chǎn)區(qū)之一，印度鐵 礦石產(chǎn)量伴隨著全球鐵礦石需求的迅猛增加而快速增長，2009年產(chǎn)量增長到2.24億噸的歷史峰值，全球排名第四，占全球鐵礦石產(chǎn)量的比例高達(dá)14%。然而，印產(chǎn)鐵礦石的黃金時代終止于國際金融危機(jī)的爆發(fā)。自2008年全球金融危機(jī)以來，印度政府以保障本國需求為導(dǎo)向，采取了多種方式限制本國礦石的開采與不銹鋼工程用管出口，印度鐵礦石產(chǎn)量出現(xiàn)大幅下降。2013年，印度鐵礦石產(chǎn)量1.36億噸，相比峰值的2.24億噸已下降了39%。

　　鋼聯(lián)云終端、MRI雖然自去年起已有部分采礦禁令被解除，但對于行政效率低下的印度政府來說，企業(yè)何時能重啟開采遙遙無期，而且進(jìn)口 鐵礦石質(zhì)優(yōu)價(jià)廉也打壓了國內(nèi)礦商的生產(chǎn)積極性。與此同時，盡管2014年鐵礦石價(jià)格暴跌49%，但是印度依然在去年8月將礦產(chǎn)特許開采稅從10%上調(diào)至 15%，并對鐵礦石內(nèi)陸運(yùn)費(fèi)進(jìn)行管制并提升，高昂的生產(chǎn)成本使得很多礦山關(guān)閉。另外印度還面臨著礦山大量的礦石庫存堆積的問題。國外礦石價(jià)格的大幅下跌加 上印度30%的鐵礦石出口關(guān)稅阻止了礦商出口，導(dǎo)致庫存大量堆積。印度鐵礦石生產(chǎn)的恢復(fù)仍困難重重。二、鐵礦石進(jìn)口量逐年增加作為主要鐵礦石生產(chǎn)大國，印度多年來一直雄踞全球鐵礦石出口第三的位置，出口量僅次于澳大利亞和巴西，但自2010年起，出口量逐年下滑，2013年印度鐵礦石出口量約1443萬 噸，降幅約50%，僅為峰值2009年的十分之一，2014年進(jìn)一步下降到700萬噸，印度鐵礦石出口連續(xù)五年下滑，不銹鋼工程用管出口全球排名從2011年的第四降至第十。

     諸多因素導(dǎo)致印度鐵礦石出口量的下降：一方面本國政府頒布的鐵礦石開采和出口禁令限制了鐵礦石的生產(chǎn)和出口；鐵礦石出口關(guān)稅的不斷上調(diào)進(jìn)一步壓低印 度鐵礦石的成本競爭力，2011年3月粉礦和塊礦出口關(guān)稅為20%，2012年1月進(jìn)一步提升至30%；另一方面，國際市場上持續(xù)下跌的鐵礦石價(jià)格也令國 內(nèi)礦商裹足不前。鐵礦石價(jià)格大幅下挫及本國高昂的稅費(fèi)都迫使印度鐵礦石主選擇放棄鐵礦石出口。與此同時，全球鐵礦石價(jià)格下跌和國內(nèi)有限的鐵礦石供給已經(jīng)推 動印度鋼企從國外大量購買鐵礦石。2014年印度鐵礦石進(jìn)口量猛增6倍，達(dá)到812萬噸，首次成為鐵礦石凈進(jìn)口國。相比于本國品質(zhì)相對較差、開采成本較高 的礦產(chǎn)，來自澳大利亞和巴西的鐵礦石更加劃算。圖表2近年印度鐵礦石進(jìn)出口情況

　　鋼聯(lián)云終端、MRI三、國內(nèi)鐵礦需求增長潛力巨大作為全球第四大產(chǎn)鋼國，2014年印度粗鋼產(chǎn)量8320萬噸，產(chǎn)能為1.05億噸， 產(chǎn)能利用率79%。根據(jù)印度第十二個五年規(guī)劃，印度2016/17財(cái)年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能將達(dá)到1.4億噸，如果實(shí)施得當(dāng)，還能達(dá)到1.49億噸的水平。同時， 印度政府還力爭在2025年前將粗鋼年產(chǎn)量提高至3億噸水平。出于對穆迪新政府能夠帶動印度經(jīng)濟(jì)復(fù)興的信心，在市場需求依舊疲軟以及受進(jìn)口資源影響的情況 下，目前印度幾乎所有國內(nèi)大型鋼鐵生產(chǎn)商仍在新建或者擴(kuò)建鋼鐵產(chǎn)能。圖表3印度國內(nèi)主要企業(yè)粗鋼產(chǎn)能新增擴(kuò)建計(jì)劃明細(xì)(單位：萬噸)

　　按印度到2025年粗鋼產(chǎn)量3億噸粗略估計(jì)，如果要達(dá)到規(guī)定的產(chǎn)量要求，印度就需要5億噸左右的高品位鐵礦石，與目前國內(nèi)1億 多的生產(chǎn)水平相比還有較大需求缺口。由此可見為了使鋼鐵工業(yè)長時間受益于較低的鐵礦石成本，未來印度對礦業(yè)資源的開發(fā)和保護(hù)將逐步增強(qiáng)。換句話說，未來幾 年，鐵礦石的出口量不僅要逐年遞減，印度還將成為全球鐵礦石凈進(jìn)口國之一，且進(jìn)口量將出現(xiàn)逐年增加的趨勢。四、對國際鐵礦石市場短期影響甚微當(dāng)然，以重振 經(jīng)濟(jì)增長為目標(biāo)的莫迪新政府帶來的強(qiáng)大的政治改革措施和增加投資將給印度發(fā)展帶來良機(jī)，對印度國內(nèi)鋼鐵業(yè)來說是一個很好的提振，但由于印度政府前幾年過于 緊縮的財(cái)政政策，致GDP增速呈下降趨勢，鋼鐵需求萎縮，鋼鐵業(yè)的恢復(fù)不能立竿見影。印度鐵礦石需求的短缺困境也許能稍微緩解全球鐵礦石市場供應(yīng)過剩的局 面，但在短期內(nèi)能夠阻止鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步下跌的趨勢并未顯現(xiàn)，一時還難以改變國際鐵礦石市場慘淡的現(xiàn)實(shí)。