鋼材：宏觀情緒反復，不銹鋼震蕩運行

304：本周盤面漲跌互現(xiàn)，上半周盤面窄幅震蕩運行，當前逐步進入需求淡季，下游采買意愿回落，部分代理開啟降價出貨，市場氛圍表現(xiàn)清淡。下半周盤面先抑后揚，周三期貨價格大幅跳水后，市場低價資源涌現(xiàn)，次日盤面反彈連續(xù)上行，帶動下游對低位資源接受度增加，開始入采購，成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

10月份鋼廠產(chǎn)量增加，11月份排產(chǎn)維持增長態(tài)勢，疊加海外復產(chǎn)資源流入，市場可流通資源增加；消費旺季即將結(jié)束，淡季來臨下游拿貨意愿走弱，多以低價資源或剛需為主，投機補庫需求仍舊偏弱；原料端小幅回落，成本支撐下挫但仍舊處于高位；海內(nèi)外宏觀情緒震蕩，降息預期再度影響商品定價權(quán)。預計11月份304冷軋現(xiàn)貨價格跟隨盤面震蕩運行。

201：周內(nèi)201價格漲跌互現(xiàn)，上半周201J1熱軋價格小幅下調(diào)。隨著期貨盤面受宏觀影響走強，周四201J2冷軋資源上調(diào)50元/噸。貿(mào)易商挺價心理趨強，成交氛圍轉(zhuǎn)為活躍，庫存小幅去化。目前冷軋價格201J1報至8100元/噸，201J2報至7250元/噸。

11月份鋼廠200系粗鋼排產(chǎn)量持續(xù)增加，供應壓力仍然較大。201主流報價上調(diào)后，下游客戶對于高價資源接受度不高，終端需求未有明顯提升。但隨著宏觀層面帶動原料銅價、錳價連日上漲，成本支撐進一步增強。多空交織下，短期201上下行空間均有限，預計11月份201J2/J5冷軋毛基運行區(qū)間在7200-7500元/噸。

430：本周無錫市場430價格平穩(wěn)運行為主。周內(nèi)貿(mào)易商挺價心態(tài)堅挺，現(xiàn)貨市場報價多以持平為主，但貿(mào)易商出貨心態(tài)較強，下游實際成交仍有50-100元的讓利空間。隨著消費端需求逐步進入淡季，下游采買心態(tài)謹慎，多為剛需采買為主。目前430冷軋市場價格多持穩(wěn)在7400-7450元/噸左右。

10月份鋼廠產(chǎn)量持續(xù)增加，且11月份某鋼廠有新增投產(chǎn)，排產(chǎn)量增加明顯，后期市場供應壓力增大，供需矛盾或?qū)⑼癸@。但鑒于原料端成本支撐仍存，且市場對宏觀政策仍有預期，預計11月份430冷軋價格在7300-7700元/噸區(qū)間震蕩運行為主。

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原料：鋼廠采購價下調(diào)，鎳鐵承壓運行

鎳鐵：本周高鎳鐵主流出廠價維穩(wěn)運行，至1015-1025元/鎳，較上周五持平。周五，華南Q鋼廠1010元采購數(shù)萬噸高鎳鐵，華東S鋼廠1010元/鎳采購數(shù)千噸高鎳鐵，主流鋼廠采購價回落。

11月鎳鐵市場成交清淡，鋼廠虧損導，原料采購意愿較低。印尼新增鎳礦配額審緩解當?shù)劓嚨V供應緊缺問題，疊加新增產(chǎn)能投產(chǎn)，鎳鐵供應有增長預期。華南Q鋼廠11月首輪鎳鐵招標價格大幅下跌，預計后市鎳鐵價格承壓運行，關(guān)注1000元/鎳支撐。

鉻鐵：本周高碳鉻鐵主流出廠報價下行放緩，小幅下跌50元/50基噸，至7900-8100元/50基噸上下，較上周末下跌50元/50基噸。在高鉻價格下滑影響下，鉻礦價格持續(xù)陰跌狀態(tài)，現(xiàn)貨市場主要品種40-42%土耳其塊礦價格下跌1元/噸度至66元/噸度上下，高鉻綜合生產(chǎn)成本微降。

據(jù)業(yè)內(nèi)反饋，本周高鉻市場成交較為清淡，高鉻工廠虧損暫無明顯改變，總體產(chǎn)量下降明顯，但內(nèi)蒙地區(qū)輪換檢修為主，總體產(chǎn)量變化不大，預計隨著11月下旬南方豐水期結(jié)束，南方生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)或增加，高鉻產(chǎn)量收縮有利于高鉻價格走穩(wěn)，預計下周高鉻價格保持穩(wěn)中偏弱運行。